来源：广发证券

   钢铁PMI 向好，市场心态纠结，钢价将盘整运行

   8 月制造业PMI 指数创年内新高，钢铁PMI 亦有所回升，经济整体逐渐企稳，但前期钢价上涨透支了部分市场需求。本周央行公开市场小幅净回笼，为6 月来首次，进一步强化央行相机抉择操作预期，流动性仍将保持适度紧平衡。近期高层明确表态中国经济基本面良好，推动经济结构改革宁可增速降一些，短期内用钢需求未现明显改善。本周钢价震荡趋弱，旺季首周成交不及预期，商家心态纠结压价以保出货，但成本支撑作用明显，钢价进一步下滑空间不大，预计钢价将盘整运行。宏观经济短期有企稳迹象，但经济增速回升难度依然很大，未来城镇化对钢铁需求的拉动也比较有限，9 月是传统旺季，行业基本面有小幅改善可能，看好子行业龙头。

   广发钢铁组合：玉龙股份、久立特材、金洲管道、新兴铸管、方大特钢原料：原料市场继续盘整

   本周国内铁精粉均价934.8 元/吨，与上周相比持平，青岛港进口矿均价950 元/吨，与上周相比持平；唐山废钢2350 元/吨，周环比上涨20 元/吨；唐山方坯3130 元/吨，周环比下跌20 元/吨。

   钢价：钢价震荡趋弱，后市将盘整运行

   本周国内钢价综合指数为132.59，周环比下跌0.16%，其中长材跌0.1%，扁平材跌0.23%，分别收于146.29、119.49。螺纹钢主力合约（1401）收盘价为3723 元/吨，跌幅为0.80%；结算价为3720 元/吨，跌幅为0.91%。

   螺纹钢期现货价差为110 元/吨，周环比缩小24 元/吨。